Waller de la Fed voit la probabilité de plusieurs hausses de taux d’un demi-point

Pour maîtriser l’inflation, les taux d’intérêt devront être relevés plus rapidement que la normale, bien que le rythme de l’inflation ait probablement atteint un sommet, a déclaré mercredi le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller.

Cela signifie que la banque centrale devrait augmenter les taux à court terme d’un demi-point de pourcentage, soit 50 points de base, lors de sa réunion de mai et pourrait prendre des mesures similaires au cours des prochains mois, a déclaré Waller à CNBC. La Fed augmente généralement par tranches de 25 points de base.

“Je pense que les données sont parfaites pour soutenir cette étape de l’action politique, si le comité décide de le faire, et nous donne la base pour le faire”, a-t-il déclaré lors d’une interview en direct “Closing Bell” avec Sara Eisen de CNBC. “Je préfère une approche de préalimentation, donc une hausse de 50 points de base en mai serait cohérente avec cela, et peut-être plus en juin et juillet.”

Selon les données du CME Group, qui suit les mouvements du marché à terme des fonds fédéraux, les marchés ont presque entièrement intégré ce niveau d’avance lors de la réunion du Federal Open Market Committee du mois prochain et de la réunion de juin suivante. Les prix de juillet s’orientent également dans cette direction, avec 56,5 % de chances d’une autre hausse de 50 points de base.

Cela signifie qu’il ne sera pas surprenant que la Fed décide d’adopter une position agressive.

Waller a déclaré qu’il pensait que la banque centrale pouvait mettre en œuvre une politique plus stricte maintenant, car l’économie est suffisamment solide pour supporter des taux d’intérêt plus élevés. La Fed a l’intention de relever les taux d’intérêt pour éviter que l’inflation n’atteigne son plus haut niveau depuis plus de 40 ans.

« Je pense que nous allons nous occuper de l’inflation. Nous avons défini nos plans”, a-t-il déclaré. “Nous sommes dans une position où l’économie est forte, c’est donc le bon moment pour prendre des mesures agressives car l’économie s’en sort.”

Il y a un certain désaccord sur l’agressivité que les membres du FOMC veulent être dans la lutte contre l’inflation.

En mars, les partisans d’une augmentation d’un quart de point avaient une faible majorité sur ceux qui voulaient doubler ce chiffre. Les responsables ont exprimé des opinions divergentes sur la mesure dans laquelle la Fed devrait aller dans ses déclarations publiques, Waller faisant partie d’un groupe qui souhaite que les taux dépassent le “neutre” ou au point qu’ils ne soient ni bellicistes ni stimulants. Le taux neutre au jour le jour se situe maintenant autour de 2,5 %.

De l’autre côté du débat, les décideurs politiques, dont le gouverneur de la Fed Lael Brainard et le président de la Fed de Chicago Charles Evans, ont déclaré ces derniers jours qu’ils préféreraient ramener le taux au neutre, puis faire le point sur les actions futures nécessaires.

“Je pense que nous voulons certainement aller au-delà de la neutralité d’ici la seconde moitié de l’année et nous devons nous rapprocher de la neutralité dès que possible”, a déclaré Waller.

Le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, a déclaré au Financial Times qu’il était “fantastique” de penser que les taux d’intérêt pourraient devenir neutres tout en faisant baisser l’inflation.

Pour sa part, Waller s’est dit convaincu que l’inflation diminuera progressivement, même si les pouvoirs de la Fed se limitent à contrôler les chaînes d’approvisionnement en retard liées à la série actuelle de hausses de prix.

“Tout ce que nous pouvons faire, c’est faire baisser la demande pour ces produits et réduire la pression sur les prix que les gens doivent payer pour ces produits”, a déclaré Waller. “Nous ne pouvons pas produire plus de blé, nous ne pouvons pas produire plus de semi-conducteurs, mais nous pouvons influencer la demande pour ces produits de manière à exercer une pression à la baisse et à réduire l’inflation.”

Plus tôt dans la journée, la secrétaire au Trésor Janet Yellen, ancienne présidente de la Fed, a déclaré que “c’est leur travail de faire baisser l’inflation”.

« Vous avez un double mandat. Ils essaieront de maintenir des marchés du travail solides tout en faisant baisser l’inflation”, a déclaré Yellen lors d’une comparution devant le Conseil de l’Atlantique. “Et cela a été fait dans le passé. Ce n’est pas une combinaison impossible, mais cela demande de l’habileté et beaucoup de chance aussi.

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