Home Depot augmente son dividende : devriez-vous acheter l’action ?

Fin février, les actionnaires du plus grand détaillant de quincaillerie dépôt à domicile (HAUTE DÉFINITION -2,91% ), ont été récompensés par une augmentation de 15,2 % des dividendes trimestriels à 1,90 $ par action. Malgré cette généreuse augmentation des paiements, les actions sont en baisse de 23 % depuis le début de l’année S&P500baisse de 5 % pendant cette période.

Alors, les investisseurs axés sur la croissance des dividendes devraient-ils acheter des actions de Home Depot après la chute du cours de l’action ? Examinons les fondamentaux et la valorisation de l’action.

Encore un bon trimestre pour le marché du bricolage

Lorsque Home Depot a annoncé ses résultats pour le quatrième trimestre clos le 30 janvier, la société a réussi à battre les estimations consensuelles des analystes. La société a enregistré des ventes nettes de 35,7 milliards de dollars, en hausse de 10,7 % par rapport à la même période de l’année précédente. Cela a légèrement dépassé l’estimation moyenne des analystes de 34,9 milliards de dollars de revenus pour le trimestre. Les ventes comparables totales de Home Depot (ou comps) ont augmenté de 8,1 % d’une année sur l’autre.

Alors, comment Home Depot a-t-il battu les prévisions des analystes pour le neuvième des dix derniers trimestres ? Le président et chef de l’exploitation, Ted Decker, souligne la force dans tous les domaines. Dans ses remarques liminaires sur le récent appel aux résultats, il a déclaré que toutes les divisions de merchandising avaient affiché des compositions positives au quatrième trimestre.

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Cela était en grande partie dû à la principale part de marché de Home Depot parmi les entrepreneurs professionnels, qui représente la plupart des transactions de compensation à volume élevé (c’est-à-dire celles de plus de 1 000 $). Une augmentation de 18 % d’une année sur l’autre de ces transactions au cours du trimestre a permis de compenser une baisse de 3,8 % du total des transactions de compensation.

Outre des ventes comparables plus élevées, Home Depot comptait également plus de magasins qu’il y a un an. Le nombre de magasins a augmenté de 0,9 % pour atteindre 2 317 à la fin du quatrième trimestre.

En fin de compte, Home Depot a déclaré un bénéfice dilué par action (EPS) de 3,21 $ au quatrième trimestre, soit un taux de croissance de 21,1 % d’une année sur l’autre. Cela a dépassé la prévision moyenne des analystes de 3,20 $ pour le trimestre, marquant la neuvième fois que la société a réalisé une telle performance au cours des 10 derniers trimestres.

Outre la hausse des ventes nettes, la croissance des bénéfices a également été le résultat de quelques éléments. Premièrement, la marge nette a augmenté de 50 points de base d’une année sur l’autre pour atteindre 9,4 % au quatrième trimestre. Deuxièmement, le nombre moyen pondéré d’actions de Home Depot a chuté de 3,2 % d’une année sur l’autre à 1,04 milliard au cours du trimestre en raison de son programme de rachat d’actions.

En raison de la réouverture économique, Home Depot ne s’attend qu’à une croissance légèrement positive des revenus et à une croissance diluée du BPA dans les bas à un chiffre pour 2022. Cependant, en raison de la solidité du marché immobilier, les analystes s’attendent toujours à ce que Home Depot affiche une croissance annuelle des bénéfices de 14,6 % au cours des 5 prochaines années.

Le dividende le plus sûr est celui qui vient d’être perçu

L’excellent quatrième trimestre de Home Depot et ses bonnes perspectives de croissance à moyen terme n’expliquent qu’en partie l’augmentation massive de son dividende. Le ratio de distribution des dividendes de l’action semble être l’autre partie de l’équation.

Le ratio de distribution de dividendes de Home Depot pour 2021 n’était que de 43 %. D’une part, il fournit à l’entreprise un tampon pour maintenir son paiement en cas de ralentissement de l’économie. Cela donne également à Home Depot la souplesse nécessaire pour procéder à ses rachats d’actions et à ses acquisitions afin d’augmenter le bénéfice dilué par action.

Le faible potentiel de croissance des bénéfices annuels et le ratio de distribution sûr de Home Depot devraient permettre une faible croissance à deux chiffres du dividende annuel dans un avenir prévisible. Et pour couronner le tout, l’action offre actuellement un rendement en dividendes de 2,4 %, le meilleur du marché.

Une action de croissance des dividendes de premier ordre à prix réduit

La liquidation de Home Depot cette année semble avoir abaissé la valorisation de l’action de quelque peu élevée à sous-évaluée. À titre de comparaison, le ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de 19,5 de Home Depot est conforme au P/E du S&P 500. À mon avis, une grande action comme Home Depot mérite de se négocier avec une prime modeste par rapport au marché. .

Le rendement du dividende sur 12 mois de l’action de 2,2 % est également légèrement supérieur à la médiane sur 13 ans de 2 % – une autre indication que l’action est un achat pour les investisseurs en croissance des dividendes.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position d’approbation “officielle” d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes colorés ! Remettre en question une thèse d’investissement – y compris l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à être plus intelligents, plus heureux et plus riches.

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