BSP a vu ses taux d’intérêt augmenter de 75 points de base au second semestre

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La banque centrale des Philippines devrait relever les taux d’intérêt d’un total de 75 points de base au second semestre de l’année, lorsque l’économie devrait revenir aux niveaux d’avant la pandémie, a déclaré Mitsubishi UFJ Group (MUFG).

“Nous continuons de nous attendre à un resserrement de la politique monétaire au second semestre 2022, mais des hausses de taux totalisant 75 points de base (bps) pourraient être faites à partir de notre précédente estimation de 50 points de base”, lit-on dans une note lundi.

Le mois dernier, le gouverneur de Bangkok Sentral ng Pilipinas (BSP), Benjamin E. Diokno, a déclaré que des hausses de taux d’intérêt ne seraient pas envisagées avant le second semestre.

Le Conseil monétaire a maintenu les taux d’intérêt stables le 24 mars et a déclaré qu’il continuerait de soutenir la reprise jusqu’à ce qu’elle s’accélère. Cependant, il a souligné qu’il était prêt à répondre au second tour si nécessaire Incidence de l’inflation.

L’analyste du MUFG, Sophia Ng, a déclaré que les progrès de la reprise économique aux Philippines détermineront le calendrier de normalisation de la politique BSP.

«Le PIB devrait augmenter dès le troisième trimestre, car l’économie devrait ensuite revenir également aux niveaux d’avant la pandémie. Ce serait le facteur le plus important pour déterminer le moment de la êtrepremière hausse de taux par le BSP », a-t-elle déclaré dans un e-mail.

Elle a ajouté que la banque centrale devrait devenir plus agressive si l’inflation dépasse les 4,3% prévus pour l’année entière.

“Au vu des développements actuels, l’indice des prix à la consommation pourrait dépasser 4% dès juin, ce qui est supérieur à la fourchette cible d’inflation du PNB”, a déclaré Mme Ng.

“Avec de la place pour de nouvelles hausses des prix du pétrole, il existe des risques à la hausse pour les perspectives d’inflation du PNB. Si les mesures du côté de l’offre ne parviennent pas à contenir les pressions inflationnistes, il appartiendra au PNB de le faire via la demande en augmentant les taux d’intérêt », a-t-elle ajouté.

L’inflation était probablement de 4 % en mars, selon une estimation médiane de 18 analystes dans un monde des affaires Enquête, près de l’extrémité supérieure de l’estimation de la banque centrale de 3,3 à 4,1 %. Ce serait toujours dans la cible de 2 à 4 %, mais plus rapide que les 3 % de février. Les données sur l’inflation devraient être publiées le 5 avril.

La prochaine réunion du Conseil monétaire sur les taux d’intérêt aura lieu le 19 mai êtreLe premier examen du troisième trimestre aura lieu le 18 août.

Le MUFG a également averti que le peso pourrait encore s’affaiblir en raison de l’aversion au risque causée par la normalisation de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine.

Il a noté que le peso figurait parmi les devises asiatiques les moins performantes en mars. Le peso est tombé le mois dernier à son niveau le plus faible depuis octobre 2018.

Le 7 mars, le peso a franchi la barre des 52 pesos pour un dollar pour la première fois du mois, clôturant à 52,18 pesos. Sa clôture la plus faible en mars était de 52,475 PPA le 14 mars.

Le peso s’est progressivement renforcé, clôturant à 51,74p le 31 mars, en baisse de 1,45% par rapport à sa clôture de 2021 à 50,999p.

“Les Philippines devant également connaître des sorties nettes de capitaux en raison de l’aversion au risque en cours et des prochaines hausses des taux de la Fed, la balance des paiements des Philippines en 2022 devrait enregistrer un déficit de 0,2 % du produit intérieur brut par rapport à l’excédent de 2021. ce qui exercera une pression supplémentaire sur le peso », a déclaré le MUFG.

La Fed a commencé à relever ses taux d’intérêt le mois dernier pour étouffer des décennies de forte inflation aux États-Unis.

M. Diokno a déclaré que le BSP n’a pas besoin d’aller de pair avec la Réserve fédérale, notant qu’ils ne prennent en compte les développements externes que dans la mesure où ils aÀ partir deect la croissance et l’inbouteilleperspectives d’action.

La Banque du Japon a également déclaré que la guerre en Ukraine avait stimulé la demande de dollar refuge.

“Cela conduira inévitablement à des déficits commerciaux et courants plus importants, rendant le peso plus vulnérable aux hausses des prix du pétrole, contrairement à la plupart des autres devises asiatiques à l’exception du Japon”, a déclaré le MUFG.

Il a noté que la prévision d’un déficit du compte courant du PNB de 3,8% du PIB en 2022, si elle se réalise, sera la plus importante depuis 5,3% en 1997 lors de la crise financière asiatique.

Malgré les incertitudes causées par la guerre, MUFG a relevé vendredi ses perspectives de croissance pour les Philippines à 6,5 % contre 6 % auparavant, notant que les dépenses de consommation pourraient alimenter la reprise dans un contexte d’assouplissement des restrictions. Toutefois, cela reste en deçà de l’objectif de 6 à 7 % fixé par le gouvernement. — Luz Wendy T. Noble

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